一是控股股東紅豆集團與廣州工控以“客觀情況變化”為由，簽署《股份轉讓意向協議之終止協議》；

二是因紅豆集團籌劃新股份轉讓事項，通用股份股票自3月27日起停牌，預計停牌時間不超過 2 個交易日。

這意味著一場醞釀了兩個月的股權交易戛然而止，但控制權變更的“接力賽”仍在繼續。

業內普遍看好這場交易

2025年1月22日，紅豆集團與廣州工控簽署股權轉讓意向協議，計劃將持有的24.41%通用股份轉讓給后者。若交易完成，廣州工控將成為通用股份新控股方，并借此補強其汽車零部件板塊的輪胎業務版圖。

自公告發布以來，業內普遍表示看好這場交易，為什么呢？

1、協同效應顯著

廣州工控旗下萬力輪胎已在柬埔寨布局新產能（年產1120萬條子午線輪胎），而通用股份的泰國、柬埔寨基地同樣處于擴張期，雙方若能整合供應鏈，有望形成東南亞市場的“雙輪驅動”。

萬力輪胎柬埔寨工廠建設現場

2、國資背書

廣州工控作為世界500強企業，擁有300億管理基金和6家上市公司資源，其入主被認為能為通用股份帶來資金、技術及政策支持。

然而，這場看似完美的“聯姻”卻因“客觀情況發生變化”戛然而止，雙方并未透露具體原因。

為何此時放手？

紅豆集團的“瘦身”哲學

作為掌控通用股份23年的“老東家”，紅豆集團的轉身絕非一時興起。這家從1957年鄉鎮作坊起家的多元化集團，如今正面臨戰略收縮的關鍵抉擇。

1、財務壓力下的自救

紅豆集團2023年財報顯示，其資產負債率已達67.8%（一般認為，資產負債率在40%-60%之間較為合理），而通用股份作為旗下最優質資產，市值逾80億元。

該集團發布的2024年業績預告也顯示，受內銷增速放緩、服裝等可選消費需求偏弱等因素影響，其主營業務收入下降約15%，下降金額約3.5億元，預計2024年凈虧損1.8億元-2.3億元。

若成功轉讓24.41%股權，可回籠約20億元資金，直接緩解債務壓力。

值得一提的是，這已經不是紅豆集團第一次轉讓其所持有的通用股份的股份，2024年8月6日，通用股份發布公告稱，紅豆集團向九益投資轉讓了6.92%的公司股份。

還值得關注的是，截至2024年8月，紅豆集團所持通用股份近八成已質押融資，部分質押將于2025年到期。轉讓控制權既可解質押之急，又能為其他業務輸血，堪稱一舉兩得。

2. 主業聚焦的必然選擇

紅豆集團旗下擁有服裝（紅豆股份）、輪胎（通用股份）、制藥（紫杉藥業）三大板塊，但服裝業務增長乏力，2024年紅豆股份甚至出現虧損。

反觀輪胎板塊，通用股份2024年凈利潤預計達4.00億元至5.00億元，預計同比大增85%-131%，海外基地貢獻顯著。

此次轉讓通用股份，既可回籠資金緩解服裝業務壓力，也能剝離非核心資產，聚焦多元化轉型。

看似矛盾的“棄優保劣”，實則暗含戰略重心調整——服裝是紅豆的起家根基，而輪胎屬于重資產、高周期行業，在集團資源有限時，守住“紅豆”品牌或許比經營輪胎更符合家族利益。

通用股份并不愁“賣”

拋開資本博弈，通用股份本身的成長也非常迅速。

這家企業用近十年時間完成了從“地方品牌”到“出海標桿”的蛻變：

1、業績表現搶眼

目前，通用股份的業績正在較快上升期。尤其是近兩年，取得了顯著的增長。

2023年，實現營業收入50.64億元，同比增長22.91%；凈利潤2.16億元，同比增長1175.49%。

2024年凈利潤預計達4-5億元，同比翻倍。

2、全球化布局駛入“快車道”

近年來，通用股份緊抓“國內國際雙循環”發展機遇，加速全球化布局，依托中國、泰國、柬埔寨三基地優勢，保持產銷兩旺。其中海外工廠成為其重要增長極。

通用股份一期項目產能為130萬條全鋼胎和600萬條半鋼胎，2023年全面達產。

例如泰國工廠二期項目達成后，預計達產后將新增年均營收可達24.66億元，年均凈利潤4.59億元，成為其重要的利潤增長極。

除泰國基地外，通用股份在柬埔寨的布局也取得了顯著成效。一期項目已于2024年5月達產，二期項目也于2024年8月順利投產，海外基地為通用股份中長期業務增長提供強勁動力。

3、技術護城河

近年來，通用股份持續推進國際化、智能化、綠色化產業升級。

不斷加大研發投入，推出了多款符合市場需求的創新型輪胎產品。例如，千里馬（參數丨圖片）新能源EV系列、靜音棉抗扎胎等。在商用車輪胎領域，通用股份推出的龍馬系列ET新能源商用車輪胎，解決了傳統輪胎油耗高、耐磨差等問題。

另外，通用股份率先打造出行業領先的“黑燈車間”和“5G碳云智能工廠”，以數字化、智能化手段持續提升品牌供給側品質，夯實品牌根基。

誰將執掌輪胎巨輪？
與廣州工控的交易雖終止，但控制權變更的"接力賽"仍在繼續。紅豆集團新交易對象的選擇，也將直接影響通用股份的未來走向。
這場資本博弈的最終結局，不僅關乎紅豆集團的戰略轉型，更將重塑中國輪胎產業的競爭格局。
市場正拭目以待，通用股份的下一任"船長"，將如何駕馭這艘全球化巨輪！