在現(xiàn)貨銷售中,現(xiàn)貨商之前的恐慌情緒有所緩解,目前多處于觀望階段。該公司及其聯(lián)系的華東地區(qū)貿(mào)易商手中的標膠走貨情況很好。

前期由于復合膠及天然橡膠價格大幅走低,貿(mào)易商訂貨減少,導致近期到港數(shù)量下降,青島保稅區(qū)橡膠庫存年內(nèi)首次出現(xiàn)下降,而且每年3月-7月是傳統(tǒng)去庫存階段,今年有所延后,但預計庫存將有進一步下降。

目前泰國新膠供應還沒有大規(guī)模上市,國內(nèi)由于海南方面全力生產(chǎn)濃縮乳膠,導致全乳膠也沒有大規(guī)模上市,據(jù)推算新增產(chǎn)量要到6月下旬供應到市場。因此,考慮供應面在逐步轉(zhuǎn)暖,6月份膠價將易漲難跌。

而需求方面,半鋼胎開工率及銷售情況良好,但生產(chǎn)全鋼胎的下游企業(yè)如貴州輪胎銷售情況不樂觀,庫存較高,開工率一般,整體天膠消費情況仍不樂觀。因此,預計反彈高度也恐有限。

投資建議:

我們預計6月份國內(nèi)滬膠主力1409合約主要運行區(qū)間在14000-15000元/噸。操作上,6月份不建議過分看空,但向上反彈空間也較為有限,可適量背靠14000元參與短線多單。