行情回顧：

    8月橡膠1301合約以22200元/噸開盤，最高上沖到22890元/噸，于8月13日下破22000元/噸重要支撐，最低下探到20700元/噸，并在下探至20700元/噸后有所企穩，于21210元/噸至21935元/噸之間震蕩。今日收盤于21395元/噸，8月已下跌1080點。 

行情分析：

    市場對9月份的寬松預期仍很期待，市場認為下月將是“謎底”揭開的最佳時機。歐元區出臺措施的可能性最大，下月德國高院將對歐洲永久性穩定基金ESM做出裁決，ESM是解決“錢途”的關鍵，也是歐元區能否保持穩定的基礎；希臘能否獲得第二輪資金援助也將在9月敲定；同時西班牙銀行業援助資金審計結果也將公布，西班牙是否需要主權援助最遲在9月也將明朗化。歐洲風險重重，逼迫歐洲當局做出必要的應對。下月14日美聯儲議息會議后，啟動QE3的可能性也比較大，從本周的美聯儲議息會議紀要以及月底將召開的全球央行年會上市場將再度從中把脈QE3的線索。  

    天然橡膠價格已連續數月下降，但是我國輪胎價格今年以來下降幅度普遍不大。輪胎制造時間相對橡膠采購落后3至5個月，也就是說輪胎企業低價購買的橡膠價格8月后傳遞到輪胎價格。輪胎需求不足驅動價格下降。今年上半年輪胎需求的兩個先行指標固定資產投資和公路客運量同比增速雙雙下滑，制造業指數及運輸指數連續多月處于較低水平。我國輪胎庫存居高不下，總庫存150多億條，仍處歷史高位，現大多輪胎企業廠區都堆滿輪胎。從原材料、需求、供應等多角度分析，輪胎再維持目前價格幾無可能，8月后輪胎價格或將開始一輪較大幅度降價。這將有利橡膠的去庫存化。

    國內現貨橡膠國營SCRWF在21600-21900之間。截止8月16日我國青島寶稅區橡膠庫存達歷史高位：天膠庫存增長到15.6萬噸，合成膠增長到4.7萬噸，復合膠企穩在3.7萬噸，總計達24萬噸。今年前7個月我國膠進口116萬噸，較去年同期增長15.4%。上周四世界三大產膠國—泰國、印尼、馬來西亞將總計削減30萬噸橡膠出口，以支撐橡膠價格。三國還同意，砍伐總共約1.6萬公頃面積的橡膠樹，以減少橡膠的供應。根據國際橡膠研究小組上個月預測，2012年國際橡膠需求增長2.5%至1120萬噸，而供給增長3.2%至1130萬噸。

后市判斷：

    橡膠下破22000關口是陷阱否？從供需基本面分析，橡膠價格還面臨著下行的壓力。但后市橡膠價格走勢要重點關注國內宏觀政策、美聯儲的金融政策及歐洲央行購買主權債券的計劃是否得予實施。以及輪胎價格大幅下跌后的去庫存化效果。9月橡膠建議以21000為分水嶺進行短多操作，做空謹慎。站穩22150考慮中線持有多單。