歐債危機深化的利空對地緣政治動蕩加劇的利多,短期內油價上下躊躇。

    繼法國10年期國債收益率創記錄地大幅上升后,上周三德國國債拍賣的認購不足,越來越標示著歐元區危機進入了一個新的高度。隨著歐債危機或蔓延至歐元區核心成員國的擔憂升溫,市場投資者對于全球經濟發展的前景流露出的悲觀意愿,打壓了國際油價。雖然債務危機給予市場較多利空影響,但種種跡象顯示中東北非地區的緊張局勢有持續升溫的趨勢,投資者對于地緣政治動亂造成的供應趨緊的擔憂情緒已經占據主導。埃及人要求軍政府公布總統選舉明確時間表的示威活動仍在繼續,敘利亞似乎正迎來一場殘酷內戰的開端,而已經或即將組成新政府的利比亞、也門、突尼斯示威活動不斷。美國總統奧巴馬簽署總統令,下令對伊朗重要的石化產品行業實施制裁,同時擴大對伊朗油氣行業的制裁。截至11月25日,WTI原油期貨價格收于96.77美元/桶,一周下跌0.66%;布倫特原油期貨價格收于106.4美元/桶,一周下跌1.08%。

    乙烯裂解裝置降低負荷推動丁二烯價格大幅反彈,下游產品合成橡膠順勢上漲。亞洲丁二烯價格自7月份的高點下跌60%,近期歐洲和亞洲多套乙烯裂解裝置負荷下降至70-75%,導致丁二烯供應緊張,上周價格大幅反彈15%。美國丁二烯生產商TPC集團首席執行官表示,2012年一二季度美國有5套乙烯裝置計劃檢修,這將造成明年上半年丁二烯供應緊張繼續延續,丁二烯價格反彈將會持續。丁二烯價格的上漲,推動其下游產品合成橡膠價格隨之反彈。 

    預測油氣勘探開發支出大幅增加、天然氣部分替代石油作為化工的原料會是未來我國石油化工行業的重要趨勢之一。11月24日,國土資源部召開新聞發布會,發布《全國油氣資源動態評價2010》最新成果。最新評價成果顯示,我國石油地質資源量881億噸、可采資源量233億噸,與2007年全國油氣資源評價結果相比,分別增長15%和9.9%;全國天然氣地質資源量52萬億立方、可采資源量32萬億立方,比2007年分別增長49%和45%。2010年全國生產原油2.01億噸,首次突破2億噸,比2005年增長11.9%;2010年全國生產天然氣942億立方,比2005年增長96.3%,接近翻倍。未來20年我國石油年產量保持穩定增長的態勢,峰值產量約2.2億噸,2億噸水平可延續到2030年以后;天然氣年產量將持續快速增長,2030年產量可接近3000億方。"十一五"期間,全國油氣勘探累計投資2788億元,比"十五"翻了一番。我國石油產量接近峰值,產量增長空間有限。為了控制我國石油進口依賴度上升的速度,"十二五"期間,一方面油氣勘探開發投資支出,可能在"十一五"的基礎上翻倍;另一方面天然氣在一些領域替代石油作為化工的原料,減少化工行業對石油的需求。