[世華財訊]上海天然橡膠期貨5月合約9日早盤上漲1.19%。三年央票又被暫停發(fā)行，加重了市場對加息的擔憂，但橡膠期貨維持了升勢，因全球流動性充裕且馬來西亞降雨阻礙生產(chǎn)。

　　8日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)1月原油合約收跌0.41美元或0.46%，報每桶88.28美元。美國延長減稅政策引發(fā)有關(guān)財政狀況的擔憂，美元走強，對原油市場不利。美國能源部稱，上周美國原油庫存減少382萬桶，降幅高于預期，不過精煉油產(chǎn)品庫存急劇增加，煉廠產(chǎn)能利用率顯著上升，推動汽油庫存增加380萬桶，抵消了原油庫存下降的利好消息。此外，市場對中國近期提高利率的擔憂有所上升，原油價格為之拖累。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

　　天氣情況，泰國天膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部晴朗，南部晴朗;馬來西亞天膠產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有大雨，加里曼丹島北部有雨，天然橡膠的生產(chǎn)受到一定影響;印度尼西亞天膠產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部多云;中國天膠產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南為多云天氣。

　　亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格上漲。交易商稱，一些泰國出口商不急于報盤，因原材料稀少，還表示原料買家報價至少要達到成本價每噸4,600美元。一家輪胎生產(chǎn)商買進100噸特殊等級泰國輪胎級標準膠STR20，發(fā)往中國，成本加運費價(CIF)每噸4,570美元。9日，馬來西亞標膠SMR20 12月FOB官方報價早間小幅上漲。

　　其它方面，按慣例，周四公開市場將發(fā)行三月和三年兩期央票，但公告顯示，周四央行僅發(fā)行一期三月央票，三年央票又被暫停發(fā)行了，這已是三年央票第三次退出公開市場操作工具箱。一、二級市場利差過大是3年期央票停發(fā)的主要原因，由于加息預期，現(xiàn)券市場利率繼續(xù)走高，嚴重的利差導致一級市場上央票的吸引力非常低。央票發(fā)行的困境提高了加息的可能性，一定程度上抑制了商品市場的做多氣氛。

　　總體上，市場對央行加息的擔憂正影響商品價格的走勢。由于央票發(fā)行遇阻，似乎只有提高利率一條途徑方能解決困境。但另一方面，提高利率仍不足以解決問題。在

 國際宏觀經(jīng)濟回落的風險下，央行即使提高利率，也將只有25個基點，而這種舉措進一步促進市場對利率上升的預期，央票發(fā)行仍將遇阻。無論加息與否，商品市場在當期位置都不會滯留太長時間。天然橡膠逐步擺脫壓力。由于美國實行減稅政策和寬松的貨幣政策，國際現(xiàn)貨價格保持堅挺，推動中國期貨價格回升。馬來西亞仍處于大降雨之中，產(chǎn)量將會受到影響，也成為市場看漲的重要理由。不過，中國市場的需求有可能回落，政府對汽車市場的支持態(tài)度有所改變。短期內(nèi)，期市的上升趨勢將會繼續(xù)下去。