1、自3月25日起，國內上調人民幣存款準備金率0.5個百分點，為年內第三次上調，也是去年以來的第九次上調;

　　2、G7采取聯合行動，遏制匯市過度振蕩，促使美元兌日圓大漲，緩解投資者對日本經濟擔憂;

　　　3、利比亞已經下令立即停火，因聯合國通過授權對利比亞領導人卡扎菲軍隊采取軍事行動的決議;

　　　4、日本核電站危機仍令市場投資者擔憂。

　　　　評述：

　　環境依然復雜多變，這將增加市場波動。08年危機后，市場流動性激增，貨幣泛濫增添了政策調控的難度，亦放大了市場投機性。筆者認為：黃金、原油，美元將成為后危機時代的三步曲：黃金先動，原油隨后，然后才是美元。

　　　美元：假如日本沒發生地震，或許美元階段性將會上漲，因債務問題令歐元難敵美元。但是，日元上漲削弱了美元上升。或許，美元真正的上漲要到美國經濟進一步好轉之后，又或許是在避險情緒上升中得以體現。

　　　中國：流動性收緊政策不變，因人民幣升值仍將吸引熱錢流入。同時，房地產政策調控亦將驅除其投機資金，這需要借助政策調控來稀釋。

　　　日本：地震加重日本經濟的負擔，提升債務水平對日本經濟的困擾。同時令日本對市場注資，階段性資金回流加快。市場對核爆炸擔憂并沒停止，這令投資者心態不穩，市場波動風險加劇。

　　中東局勢：雖然美撤軍海灣，但不意味真的放棄。戰爭損耗金錢，這對危機后的美國經濟復蘇不利，間接有時比直接更好。原油的上漲并沒有結束，輸入型通脹仍會延續。與此同時，美國放開了對近海油田的開采。

　　綜述：美、歐、中、日、中東各國環境各不相同，給今年行情帶來波動。建議：國內企業借助期貨市場套期保值功能規避價格波動的風險。

　　　橡膠評述：

　　　上周，天然橡膠價格經歷“先抑后揚”。“先抑”源于核爆炸造成的市場恐慌，這令TOCOM膠和外圍現貨市場跌幅超出國內，而往年外圍市場真正的下跌出現在五月。

　　“后揚”則來自兩個方面：一來技術上的反彈需要;二來泰國聯合印尼、馬來西亞阻止橡膠價格大幅下跌，以保護本國膠農和貿易商利益。同時，地震影響到的日本汽車廠商開始復工，亦對市場提供支撐。

　　于是乎，期市上行、現貨上漲、商家惜售。在中國產區停割膠背景下，膠價大幅下跌遭遇東南亞產膠國的抵抗。同時，內外價差的縮小，亦導致買家擇機采購。

　　　我們認為：當前市場連續下跌條件尚不成熟(國內開割前)。但是，隨著國內開割，供應增加，國內商家的選擇面會有所增加，話語權亦將得到提升。因此，在供應增加的季節里，膠價仍有下行風險，而現階段的反彈則為后期提供了“拋空”良機。