美國財政部昨日公布的最新國際資本流動報告(TIC)顯示，今年9月中國內地增持美國國債151億美元，持有總量為8835億美元，繼續居各國之首。

　　9月份美國國債前五大持有者繼續全面增持。數字顯示，當月日本增持284億美元，持有總量達8650億美元，刷新年內新高，為美國國債的第二大持有人。英國則增持96億美元，以4591億美元的總量居于第三位。石油輸出國9月也小幅增持39億美元，總量位居第四；巴西也增持了105億美元。

　　不過，游資聚集的加勒比地區9月份則減持150億美元，中國香港也減持了19億美元美國債。

　　從結構來看，經調整后，今年9月份外國投資者凈買入美國長期證券583億美元，而持有的短期證券則減少249億美元。其中，外國持有者總體持有的短期美國國債減少了246億美元。

　　分析人士表示，在當前全球經濟復蘇態勢依然不明朗的情況之下，投資美國國債多是出于對流動性和安全性的需求，同時由于需求增多，短期操作存在一定的獲利空間。上周五，美聯儲公布的數據顯示，最近一周外國央行持有的美國國債數據增加135.7億美元，總量達到2604萬億美元。

　　不過，美國第二輪量化寬松政策的出臺，無疑將美國國債送上了泡沫之旅。

　　11月3日，美聯儲宣布推出第二輪定量寬松貨幣政策，到2011年6月底以前購買6000億美元的美國國債，以進一步刺激美國經濟復蘇。該政策一經出臺，美國國債市場應聲下跌，收益率不斷走高。

　　數據顯示，自8月26日以來，10年期美國國債的收益率已從2.50%上升到15日2.93%的水平，創3個月來新高。
　　“當全球關注美元泛濫的同時，一場美債泡沫危機正在不遠的將來。一方面，美國利用美元貨幣的估值效應，通過債務貨幣化或變相貶值增加國民財富。另一方面，作為貨幣發行國，其可以通過增發貨幣以履行對外償付義務或稀釋對外債務負擔，即通過儲備貨幣貶值變相違約其外債償付義務。”一位資深國際金融專家表示。

　　美元的走軟引發全球對美元資產縮水的擔憂。全國社保基金理事會理事長戴相龍近日就明確表示，作為國際儲備貨幣，美元資產占全球外匯儲備的份額在一半以上水平，具有較大的不可替代性，因此需要一個穩定的美元。

　　不過，在目前美國量化寬松政策已經出臺的背景下，投資者只能通過調整期限結構來避免損失。

　　USB策略分析師Mike Schumacher指出：“從債券市場可以看得出，當前美聯儲大量購買國債的同時，其他投資者卻在拋出，并且一部分戰略投資者恐怕已經在進行著債券期限結構的調整，來避免美國債券投資的損失。”

　　他預計，收益率將持續上升，短期債券的收益率將維持在較低水平，投資者將逐漸拋出長期國債，并買入短期國債來規避風險。來源：第一財經日報 作者：李彬