要點(diǎn)：   

    1.美國汽油庫存大幅度下降，原油和成品油庫存增長 

    2.原油期貨遠(yuǎn)期升水拉寬，但是仍然遠(yuǎn)窄于2月中旬水平
  
    盡管美國汽油庫存大幅度下降，但是單周需求降低，且原油和餾分油庫存增加，美國基準(zhǔn)原油期貨在連續(xù)2天上漲8%以后下跌了10%。周三收盤時紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油4月期貨每桶42.33美元，比前一交易日下跌3.38美元，交易區(qū)間42.08-46.04美元；倫敦洲際交易所布倫特原油4月期貨每桶41.4美元，比前一交易日下跌2.56美元，交易區(qū)間41.3-44.44美元。 

    周三歐美媒體以美國石油庫存上升為題報(bào)道了原油期貨下跌的原因。路透社報(bào)道說，美國能源部數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存增長了70萬桶，而分析師此前平均預(yù)估為增長40萬桶。 

    中國橡膠輪胎網(wǎng)對美國原油和關(guān)鍵的成品油供需情況透析后認(rèn)為，美國原油庫存增長幅度盡管略大于分析師預(yù)期，但是這種比較毫無意義。從近期幾周美國原油庫存變化看，上周增幅正好抵消了前一周的降幅。而對美國基準(zhǔn)原油期貨最有影響的紐約商品交易所原油交貨地庫欣地區(qū)原油庫存盡管比2008年年底高400萬桶，但是四周以來累計(jì)下降了130萬桶。 

    美國汽油庫存仍然是市場關(guān)鍵的關(guān)注點(diǎn)。隨著換季，市場將由取暖油為主導(dǎo)轉(zhuǎn)向汽油為主導(dǎo)。美國汽油需求已經(jīng)連續(xù)數(shù)周高于去年同期水平，這次統(tǒng)計(jì)的單周數(shù)據(jù)顯示汽油需求比前周有所下降，與美國石油學(xué)會前一天統(tǒng)計(jì)趨勢相一致。但是從供應(yīng)面看，美國汽油庫存5周以來下降了770萬桶。 

    美國餾分油庫存盡管冬季四周寒冷時期累計(jì)下降320萬桶后，連續(xù)3周上升了460萬桶，比去年同期高26%。 

    美國商業(yè)石油庫存總量增長260萬桶，仍然位于歷年平均水平上段。 

    從需求看，截止3月6日的一周美國石油需求總量下降了3.5%，每天平均1889.2萬桶的需求量為1月9日以來最低水平。美國汽油需求下降了2.5%，為2月13日以來最低水平。但是美國汽油需求比去年同期高1.6%。 

    通過以上分析看出，美國原油進(jìn)口量增長的同時煉油廠開工率下降，庫存僅僅增長70萬桶，對市場談不上利空影響。而美國汽油庫存大幅度下降可能會再次提振油價(jià)。 

    中國橡膠輪胎網(wǎng)認(rèn)為這就是周三國際油價(jià)在美國石油庫存數(shù)據(jù)公布之后國際油價(jià)縮小跌幅的真正原因。周三油價(jià)暴跌不是因?yàn)槊绹蛶齑嬖鲩L，而是在全球經(jīng)濟(jì)滑坡的背景下需求仍然疲乏的反映。石油市場交易商往往會在石油庫存數(shù)據(jù)出籠后憑感知進(jìn)行操作，而理性分析隨之延遲在后。 

    原油期貨市場技術(shù)分析：近期交割的西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨價(jià)格回調(diào)幅度繼續(xù)加深，與布倫特原油價(jià)格正差價(jià)縮窄，遠(yuǎn)期升水再次拉寬，反映了美國原油市場供應(yīng)仍然充裕，煉油廠可以在近期動用庫存取代采購。但是庫欣地區(qū)原油庫存持續(xù)下降，使得西得克薩斯原油期貨遠(yuǎn)期升水與2月中旬比大為縮窄。周三紐約輕質(zhì)原油4月期貨收盤每桶比倫敦布倫特原油高0.93美元。紐約輕質(zhì)原油近月期貨收盤價(jià)與次月期貨月間差距拉寬到每桶1.66美元,一年后交貨的西得克薩斯輕質(zhì)原油期貨收盤每桶51.62美元，比近月期貨高9.29美元，而2016年底交貨的原油期貨收盤在每桶71美元附近，比近月期貨貴70%。 

    紐約商品交易所原油期貨10天/20天移動平均值每桶44.41/41.02美元，技術(shù)支撐價(jià)位和阻力部位分別為每桶41.10/美元和8.83美元。 

    歐佩克會議在即，是否進(jìn)一步減產(chǎn)對市場仍然有關(guān)鍵作用。中國橡膠輪胎網(wǎng)認(rèn)為由于沙特阿拉伯原油日產(chǎn)量已經(jīng)降低到800萬桶附近，如果繼續(xù)減產(chǎn)反而會因?yàn)閭溆卯a(chǎn)能豐富而拉底原油價(jià)格。正如美國能源信息署在月度評論中所說，較高的備用產(chǎn)能可以緩解實(shí)際的或者潛在的供應(yīng)中斷影響，并降低油價(jià)大幅度上漲的可能性。