過去的一周金屬市場經歷了冰火二重天。周初連續二日期鋅期鉛連創記錄高點，期鋅創出4540美元高點，收報4500美元，期鉛創下1764美元。在小金屬的引領下，期鋁站在2800美元之上期銅也一度攀升至7500美元。就在盤間一片飄紅之時，基本金屬終于遭遇獲利了結的打壓，期銅收低7120美元，期鉛期鋅相對穩定，稍有回落。但到了周末，出現了大幅度的打壓，期銅由于庫存的日益增加，已躍上15萬噸，終于抵不住獲利盤以及新空賣壓的打擊，跌穿7000美元的心理支撐位，下跌410美元，跌幅達5.6％，是今年6月29日以來的最低點。一系列利空消息使期銅技術上擺脫了數月來在7200－7800元之間的搖擺整理，支撐力量越發薄弱，沉浸在一片看空聲中。其一，Norte銅礦向四家銅礦工會提交了一個新的薪資合約，其中規定，Codelco同意向約3000名工人加薪3.25%，以及提供總計為720萬智利比索的獎金。短期內這一消息令銅價承壓。其二，中國2006年1－10月銅進口量下降22.4%的消息也打壓銅市，中國因素一直被看作金屬市場被需求的主動力之一；其三，美國財政部公布，10月份美國聯邦預算赤字492.9億美元，高于去年同期水平和此前市場預期，費城聯儲局的季度調查顯示由于房屋動工下降，美國國內經濟將會在明年放緩，經濟增速的放緩會促使美元利率暫且不動。美元指數下探后反彈，造成金屬市場投機者的資金壓力。從全球情況看，美林機構預測2007年銅產量將增長5.3%，而需求量增長僅為2%，2007年銅產量將過剩50萬噸，2008年過剩75萬噸，2009年過剩60萬噸。鑒于未來3年銅的產量過剩，全球銅庫存將從目前的接近歷史最低水平逐漸回升，而銅庫存上升的趨勢已經從現在開始。因此期銅已經失去引領金屬上揚的動能，卻成為帶頭跳水的"空"之源。但相比之下鋅鉛鎳等其他金屬還是倍受青睞。期鋅因為庫存自2005年中起便持續下降，時至今日庫存量只有95250噸，相比去年6月水準已減少逾80%，而價格自2006年初以來已上漲一倍多了。目前雖然有一定幅度的調整，但基本面難以在短時間里改變，LME鋅價不會就此下沉，低庫存將助其奮起反彈；而鎳New Caledonia礦山罷工的情況，已影響到對于法國Eramet旗下一鎳煉廠的礦石出貨，鎳產能已關閉三分之一,相當于年產量減少20,000噸，供應中斷的憂慮，配合需求保持趨旺，鎳價重新立穩3萬美元應該沒有很大障礙。

    LME銅跌破7000美元心理關口，也影響到國內銅價走勢。周一滬銅直接以跌停板開盤，大量的拋盤牢牢的將跌停板維持到收盤。主力0701合約創下四個月來新低65060元，下跌2720元/噸，全天僅僅成交1800手。雖然上海期銅走勢疲軟，現貨方面銅價雖然相隔一周每噸相差2600元，但升水依然不變，仍然在200-400元之間運行，交投也無特別的清淡之況。

    而其他現貨鋁和現貨鋅都出現了用戶觸底拿貨的情形，交投反而較先前活躍，各方都認定現貨鋁不會就此沉淪，抗跌性比銅好，經過一番調整仍將有一定的上升態勢；而鋅在現貨供應并不充裕的背景下，LME鋅的大幅調整反而給一些貿易商和消費用戶逢低買進的機會，從中我們可以看到鋅的需求仍然積極，只是被高價所約束，在鋅價調整至各方能承擔的價位后，交易就呈現活躍，預計總體趨勢仍被看好。