受上周末美國非農就業數據好于預期刺激市場風險偏好情緒大幅升溫，美元承壓回落，商品市場全線飄紅。同時借助于兩會利好，多頭強勢反攻，支撐滬膠大幅沖高，本周一收盤主力合約1009大漲780點。但隨后多頭上漲動力不足獲利平倉，盤中經歷跳水及拉升之勢顯示多空分歧較大，滬膠放量震蕩。周四時國內2月份經濟數據公布，PPI、CPI雙漲，諸多數據超出預期，再次使得市場加息預期升溫，打壓滬膠最后兩日震蕩下挫。值得注意的是，滬膠本周成交十分活躍，除周一略低外，其余幾日的成交量均在150萬手之上，周五更是創出了190余萬手的日內成交天量，這說明市場關注度較高，但多空雙方實力均衡，交投膠著，短期內滬膠仍低迷盤整為主。

 

1.1.2  日膠市場                                             

                                             

    受上周五美國非農就業數據好于市場預期的提振，美日匯率大幅反彈，原油強勢上揚，諸多利好支撐日膠周一早盤高開，盤中多受滬膠大漲指引，最終大幅收高。周二，原油下滑以及美日匯率下挫且跌幅不斷加深對日膠產生較大壓力，投資者獲利拋盤，同時滬膠盤整，日膠失去指引，小幅收低。周三，在日本通貨緊縮隱憂加深，日本股市下跌，宏觀大勢較為萎靡的背景下，日膠開盤承壓下行，后在滬膠帶動下企穩，但投資者謹慎，難有作為。不過原油市場的升溫及日元的貶值還是支撐膠價穩中有漲。需要注意的是滬膠近月收盤價已經明顯高于遠月基準，近月1003到基準1008呈逐月遞減之勢，表明投資者對二三季度的天膠走勢難有樂觀情緒。

 

 

 

 

 

    海南產區濃縮乳膠掛單814噸，成交297噸；全乳膠掛單230噸，無成交。云南產區濃縮乳膠掛單478噸，無成交；全乳膠掛單3643噸，成交1751噸；10#標膠掛單262噸，成交138噸。廣東產區濃縮乳膠掛單200噸，無成交；10#標膠掛單168噸，無成交。

 

 

 

 

 

 

 

備注：芒街3L為邊貿膠，為人民幣報價。

 

 

    周初，伴隨著金融環境的好轉，現貨市場報價多隨期膠上行，但漲幅并不明顯，外盤及保稅區現貨報價受期貨帶動高位上揚。市場的詢盤氣氛開始活躍，但下游需求仍未有好轉跡象，市場走貨相對緩慢。隨后期膠再未有搶眼表現，震蕩前行，現貨市場及外盤多窄幅盤整。本周以來，期貨市場的震蕩以及下游工廠逐步恢復開工使得詢盤氣氛較上周有所好轉，但從實盤成交來看，華東、華南市場招工困難影響企業開工，部分企業成品銷售不暢，導致原料庫存消耗緩慢。此外，不少工廠反應對于目前價位接受能力不高，諸多因素致使本周天膠市場成交一直處于低迷狀態，現貨市場呈現內弱外強格局。目前青島保稅區天膠庫存居高不下，由于與外盤倒掛現象嚴重，商家擔心目前進貨成本較高會導致后期銷售壓力增大，因此操盤積極性減弱，貨源流通速度緩慢。越南芒街邊貿膠報價在周初小漲后基本持穩，因近期封關只能少量走貨，交投不旺。

 

    本周乳膠市場可謂波瀾不驚，現貨價格高度走穩，因市場貨源偏少加之產區天氣不見好轉帶來供應緊缺預期，膠價底部受到支撐，并且下游需求依然低迷不振以及橡膠金融屬性不斷增強，使得膠價頂部承壓。外盤受到國外原料偏緊支撐報價堅挺，僅跟隨期貨市場小幅浮動。下游廠家庫存偏少但補貨意愿較差，因部分人士仍預期后期國外能夠順利開割，從而減緩供應壓力，市場僵持狀態延續。

 

 

目前影響天膠市場的多空雙方仍處于僵持膠著階段，天膠期現價格處于相對高位，未來如要繼續大幅上沖的話需要更多的利好題材與炒作熱點支持。但是周邊市場如匯市、大宗商品氣氛平靜；國內兩會利好政策尚未推出；基本面產區旱災與庫存高位并行，僵持不下；所以天膠目前難尋指引，短期內維持震蕩盤整走勢的可能性較大。