紙業正在出現的產能擴張增加了對原料的需求。

 

    從今年下半年文化紙四條合計80萬噸生產線投產，到明年元旦前后博匯紙業35萬噸白卡項目計劃投產，再到明年3月APP金海漿紙90萬-100萬噸銅版紙、日本王子南通40萬噸銅版紙和華泰股份50萬噸銅版文化紙等大型造紙項目的陸續投產，全球木漿需求呈現擴大趨勢，而部分紙種產能將出現不同程度的過剩，利潤率被壓縮，盈利會向上游林漿環節轉移。

 

    木漿景氣度好于預期。中國紙業快速復蘇是全球木漿步入高景氣的主因，而目前歐美紙業市場也在好轉，進一步提高了制漿業景氣度。9月份全球木漿庫存天數下降到了26天，是1月份達到50天后連續第8個月下降，也是2002年6月份以來的最低水平，這將支持漿價的進一步上漲或維持高位。

 

    另外，木材價格也在快速回升。從有代表性的進口木材來看，價格從4月份的低點126美元/方起出現了連續5個月的上升，9月份達到了160美元/方，漲幅達26.8%。其中9月份上漲加速，較8月份的143美元/方上漲了11.6%。

    隨著國內板材、制漿和家具供需的改善，木材需求仍有擴大空間。

 

    隨著行業利潤逐步由造紙向林漿環節轉移，重點關注林紙一體化公司的投資機會。

 

 

 

 

 

 

     來源: 東方早報