生產銷售穩定,但價格較低。目前大部分公司主要紙種銷售情況都比較正常,隨著國家加大政策投入拉動內需,輕工業振興規劃出臺鼓勵出口,造紙包裝行業下游需求逐步恢復,雖然銷量得到了改善,但銷售價格依然較低,較2008年紙價最高時,雙膠紙價格平均下跌11%,白卡紙下跌近25%,新聞紙下跌近20%,銅版紙平均下跌則接近29%。近期雖有部分紙品小幅提價,但整體紙價與近兩年相比仍維持在低位。

 

    原材料進口增加,企業增加備貨。根據最新數據顯示2009年8月木漿進口量103萬噸,同比增長38%。原材料進口量的增加可能主要由于08年底的“去庫存化”使得企業原料存貨不足,且目前產銷基本穩定,企業紛紛增加備貨。木漿進口量增加,從一個側面反映了目前造紙包裝行業的產銷形勢已經較去年底好轉。

 

    原材料價格依然維持低位,毛利率逐步回升。國際漿價至2009年9月23日NBSK報價為720.08美元/噸,BHKP報價595.76美元/噸,分別較去年同期下降17.15%和27.80%,分別較上月上升8%和9.8%。雖然隨著下游需求的恢復原材料價格也會出現相應回漲,但原材料價格仍處于歷史低位。我們預計未來隨著宏觀經濟好轉,下游需求的回升,木漿價格將進一步提高。而目前整體紙價依然處于低位,預計隨著各紙品產量的穩定回升,原材料價格將進一步上漲,產品價格受原材料市場價格推動可進一步回升。由于經過去年底的“去庫存化”,高價原材料已經基本消化,而各企業往往會提前備貨,尤其在原材料價格上漲預期較明確的時期,以便抵消掉一些原材料價格上漲的負面影響。這樣受原材料市場價格推動的產品漲價便可能提升產品毛利率,而目前的低價原材料足以為紙品提供有保障的盈利空間。

 

    節能減排、并購重組與鼓勵出口是造紙包裝行業三大主題。從《節能減排方案》、《造紙產業政策》到《輕工業振興規劃》,都反復提到了節能減排,降低污染、減少能耗與淘汰落后產能是造紙行業目前的主要任務;而并購重組,發展具國際競爭力的大型造紙企業也在上述政策文件中反復被提到,與節能減排共同作用將促進我國造紙業未來持續健康發展;而針對經濟危機導致的需求下降,提出鼓勵出口,提高出口退稅率成了大家關注的利好政策,然而由于我國造紙業出口量很少,且作為“兩高一資”產業,造紙業很難從中獲得實質性利好。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      來源: 鳳凰財經